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交通运输行业周报:大杨创世领跑快递股,警惕土耳其事件刺激油价

发布时间:2016-07-18    研究机构:安信证券

市场综述:本周A 股市场继续回暖,上证综指为3054.3,上涨2.2%,沪深300指为3276.3,上涨2.6%,创业板指为2263.8,上涨1.1%,申万交运指数为2274.1,上涨2.5%,上涨幅度略大于上证综指。行业内板块均呈上涨行情,其中航空板块上涨幅度最大(7.4%),其次为机场(3.6%),航运(3.1%)。本周涨幅前三分别为南方航空(12.3%)、中国国航(11%)、外运发展(10.2%);跌幅榜前三分别为宁波东力(-8.5%)、澳洋顺昌(-5.2%)、重庆港九(600279)(-1.1%)。

交运数据:航运大宗方面,BDI 指数同比下跌26.2%,环比上升6%。BDTI 指数持续承压,同比下降26.2%,BCTI 指数同比降48.7%;集装箱市场持续承压,CCFI 同比降19%、但SCFI 同比大涨13%;航空方面,本周数据显示市场维持震荡,国内市场略有好转,其中国内航线票价同比下跌4%,环比上升3%;运输量同比上升6%,环比上升2%;国际航线票价同比下降13%,环比上升5%;运输量同比上升24%,环比上升2%;国内航线客座率同比下降1%,环比下降1%;国际航线客座率同比下降1%,环比持平。本周民航市场维持量升价升格局,国内市场景气度有所提升。

航空:土耳其15日晚发生未遂军事政变致严重伤亡,外交部和中国驻土耳其使馆提醒中国公民近期暂勿前往土耳其。据统计,2015年赴土耳其旅游的外国游客数量为3620万人次,较上年减少1.61%,为土耳其旅游业近年来首次负增长,此次事件无疑是雪上加霜。15年下半年以来,欧洲暴恐案迭出,对航空、旅游行业造成较大冲击,国内航空公司对运力及时进行调控,将一部分运力调拨回国内,保证了收益维持在一定水平。我们认为,此次“军事政变”短期内将对欧洲航空业,包括中-欧航线造成不利影响。

物流-快递:我们提出的“单量逻辑圆通占优;估值、布局顺丰领先”的观点初步得到验证,前期顺丰突破2000亿元后,我们的观点就趋于谨慎,大杨创世自然成为板块首选标的,本周大杨创世本周涨幅8.7%,跑赢沪深300指数6.5个点,而艾迪西和鼎泰新材本周分别为上涨0.4%和下跌3.1%,继续推荐,同时关注鼎泰新材、艾迪西和新海股份。此外,建议关注和快递相关的大数据、新能源车辆运营系列标的,包括富临运业、澳洋顺昌和新宁物流。

航运:中海海盛6月23-24日发布2则公告,分别为“公司拟向关联方出售航运标的资产”和“旗下医院取得新虹桥国际医学中心用地使用权”,我们前期对公司“16年大概率剥离航运资产并注入新资产”的判定初步得到验证,继续看好其在保险+医疗+养老的大健康产业链布局;铁路公路:关注1倍PB 以下的广深铁路,公司新增高铁线路有望为16年业绩提供安全垫,长期空间在于伴随高铁提速的提价空间、资产注入和盘活土地资产预期。

投资建议:综上,我们推荐标的包括大杨创世、华贸物流、深高速,关注广深铁路;旺季航空优选东方航空、南方航空;另外建议关注和快递相关的大数据、新能源车辆运营系列标的,包括富临运业、澳洋顺昌和新宁物流;

风险提示:国企改革低于预期、油价持续上涨、大宗商品价格反弹低于预期

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